Buy & Hold - bequem, aber auch teuer und riskant!
Aktien kaufen und ewig (be-)halten. Diese Strategie macht unter den Anlegern regelmäßig die Runde. Doch ist sie wirklich so sinnvoll, wie einige Experten ständig behaupten?
Das Ziel einer Anlage in Aktien ist für die meisten Börsianer Gewinne zu machen. Diese Gewinne setzen sich aus Kursgewinnen und Dividendenzahlungen zusammen. Jährliche oder vierteljährliche Dividendenzahlungen erfolgen direkt auf das Wertpapierdepot des Aktionärs und sind „echte“ Gewinne.
Die Gewinne aus Kurssteigerungen (der Preis der Aktie steigt nach dem Kauf) stehen vorerst nur auf dem Papier (Depotanzeige). Deshalb nennt man sie Papiergewinne.
Der Sinn und Zweck der Buy and Hold Strategie besteht darin, Aktien zu kaufen und zu halten. Befolgt man die Regeln dieser Strategie, werden keine Kursgewinne realisiert. Unrealisierte Kursgewinne sind aber Papiergewinne. Mit Papiergewinnen kann man nichts anfangen. Man kann sie nicht ausgeben oder reinvestieren.
Die Buy and Hold Strategie eignet sich demnach nur für Börsianer, die es ausschließlich auf Dividendenzahlungen abgesehen haben. Eine einfache Rechnung zeigt, je mehr Dividendenaktien ein Börsianer besitzt, umso mehr Dividendenzahlungen kann er bekommen.
Börsianer, die diese Strategie verwenden, benötigen also sehr viele Aktien mit hohen Dividendenzahlungen um akzeptable Gewinne zu erhalten.
Vorteil von Buy and Hold
Nach dem Kauf einer Dividendenaktie brauchen Sie sich um nichts mehr zu kümmern. Die Dividenden fließen automatisch auf Ihr Konto und das Geld steht nach Abzug von Steuern und Gebühren zur freien Verfügung bereit. Wenn das Unternehmen die Dividende erhöht, profitieren Sie automatisch. Diese Einnahmen werden gern als passives Einkommen bezeichnet.
Das sind aber auch schon alle Vorteile.
Diesen Vorteilen stehen natürlich auch Risiken und Nachteile gegenüber, die gern von diversen Experten ungenannt bleiben.
Risiken von Buy and Hold
Die Risiken von Buy and Hold sollten Sie nicht unterschätzen. Wenn das Unternehmen die Dividende nicht erhöht, erhöht sich auch nicht das passive Einkommen und die Inflation verringert stetig die Kaufkraft Ihrer Ersparnisse.
Wenn das Unternehmen die Dividende verringert oder aussetzt, verringert sich auch Ihr passives Einkommen oder fällt sogar ganz weg. Und alles ganz automatisch. Sie brauchen sich um nichts zu kümmern.
Sollte der Kurs der Aktie unter Ihren Kaufkurs fallen, können Sie nur noch mit Verlust verkaufen. Aus ehemals guten Papiergewinnen werden dann reale Kursverluste. Im schlimmsten Fall geht das Unternehmen Pleite. Dann sind nicht nur Ihre Papiergewinne weg, sondern auch Ihr gesamtes Eigenkapital.
Diese Verluste können weit größer sein, als Ihre bis dahin eingenommenen Dividendenzahlungen.
Nachteile von Buy and Hold
Wenn Sie Ihre Dividendenzahlungen erhöhen möchten, dann gibt es zwei Möglichkeiten. Sie müssen entweder darauf hoffen, dass das Unternehmen die Dividende erhöht oder Sie müssen sich zusätzliche Aktien kaufen.
Eine einfache Rechnung zeigt, je mehr Dividendenaktien Sie besitzen, umso mehr Dividendenzahlungen können Sie bekommen. Sie haben die Wahl zwischen Hoffnung und selbst etwas tun.
Wenn Sie sich für die zweite Möglichkeit entscheiden, dann müssen Sie zusätzliche Aktien kaufen. Für den Kauf von zusätzlichen Aktien benötigen Sie zusätzliches Geld. Wenn Sie konsequentes Buy and Hold betreiben, stehen Ihnen jetzt nur zwei Möglichkeiten zur Verfügung. Entweder neues Eigenkapital einzahlen, und/oder Dividenden reinvestieren.
Auch hier gibt es wieder eine einfache Rechnung. Kein neues Geld = keine zusätzlichen Aktien = keine zusätzlichen Dividenden. So einfach ist die Realität!
Dividenden reinvestierten
Das Reinvestieren von Dividenden ist eine sehr gute Idee. Es hat aber auch einige Tücken. Wer nicht gerade unter einer Rechenschwäche leidet, wird Folgendes schnell bemerken.
Angenommen Sie erhalten auf den Kaufkurs Ihrer Aktie eine Dividendenrendite von 10%. Das ist schon eine sehr ansehnliche Rendite und nicht unbedingt die Regel. Nehmen wir also an, Sie haben eine Aktie zu 10€ gekauft und erhalten jedes Jahr 1€ Dividende. Wie lange dauert es jetzt, bis Sie sich von den eingenommenen Dividenden eine zusätzliche Aktie kaufen können?
Wie Sie sehen, gibt es jetzt viele Variablen, die zu beachten sind. Nehmen wir an, Sie müssten keine Steuern und Gebühren bezahlen und der Kurs der Aktie würde bei 10€ verweilen. Sie müssten jetzt 10 Jahre warten, bis Sie eine zusätzliche Aktie kaufen könnten (1€ x 10 Jahre = 10€). Würde der Kurs der Aktie beispielsweise auf 20€ steigen und dort verweilen, dann müssten Sie 20 Jahre warten (1€ x 20 Jahre = 20€).
Wenn Sie realistische 5% Dividendenrendite erhalten und der Aktienkurs stabil bleiben würde, dann müssen Sie ebenfalls 20 Jahre warten, bis sich von den Erträgen einer Aktie eine zusätzliche Aktie kaufen könnten.
Sie können die Berechnung auch noch unter Beachtung von Steuern, Gebühren und Kursschwankungen machen.
Das Ergebnis wäre immer: Es dauert einfach zu lange, um nur auf das reinvestieren von Dividenden zu bauen.
Frisches Geld
Wenn Sie die Anzahl Ihrer Dividendenaktien schneller erhöhen wollen, dann bleibt Ihnen nur zusätzliches Geld zu investieren. Dieses zusätzliche Geld müssen Sie immer aus persönlichem Eigenkapital aufbringen. Sie müssen es selbst erarbeiten. Bedenken Sie auch, dass Sie das frische Geld zusätzlich den oben genannten Risiken aussetzen. Hier zeigt sich der wohl größte Nachteil von Buy and Hold.
Kursgewinne
Es gibt noch eine dritte Möglichkeit. Theoretisch könnten Sie realisierte Kursgewinne verwenden, um zusätzliche Dividendenaktien zu kaufen. Da aber die Buy and Hold Strategie das realisieren von Kursgewinnen untersagt (sonst wäre es ja nicht Buy and Hold), bleibt Ihnen diese Möglichkeit versagt.
Fazit:
Konsequentes (stures) Buy and Hold ist zwar sehr bequem, scheint aber den vernünftigen Vermögensaufbau teuer, langwierig und risikoreicher zu machen. Erst durch eine sinnvolle Kombination aus reinvestierten Dividenden und realisierten Kursgewinnen wird Ihr Vermögensaufbau effizient. Mit dem umsichtigen Einsatz von zusätzlichem Eigenkapital können Sie Ihren Vermögensaufbau zusätzlich beschleunigen.
Übrigens, stures Buy and Hold ist genauso nachteilig und riskant, wie ständiges und planloses Kaufen und Verkaufen!
Tipp:
Wenn Ihr Handel mit Aktien und ETFs erfolgreich sein soll, dann müssen Sie anders denken und anders handeln als das unausgebildete Publikum. Ein guter Anfang zum Umdenken ist das Buch: Der grosse Kostolany: Börsenseminar - Börsenpsychologie - Die besten Geldgeschichten !
